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巨丰视角:​A股进入强震阶段 需要留意的三个地方

2021-01-13 11:29作者:郭一鸣
导读银行可作为底仓配置,而政策刺激、景气度回升下,军工把那块的机会也不错过。

观点:去年四季度以来,市场风险偏好回升,在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过机构性震荡上行之后,随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升,两市有望迎来共振,发起春季躁动行情。而连续上行后,短期要注意谨防踏空,尤其是板块的踏空。

昨日,在证券板块的强势拉升过程中,指数成功突破3600点整数关口,而大金融股的全线走强,也再次带动市场人气,助力指数继续上行。不过,在指数新高的过程中,市场也出现了些许的异象,短期还是需要留意的。

一方面,抱团现象有所松动。此前抱团的品种,比如白酒,近期分化较大,一二线白酒股价走势开始分化,集中抱团显然在松动,而这就需要对于分化做好相应的准备;另一方面,市场成交小幅萎缩。今年以来,沪指成交均在5000亿之上,但昨日市场大涨之下,沪指成交首次萎缩至5000亿下方,缩量上涨虽然强势,但却有整理的隐忧;此外,低估值以及二线蓝筹开始表现。资金抱团的趋势并没有瓦解,而是适当在向低估值品种以及二线蓝筹转移,比如昨日以来大金融的上行,中字头板块的上行以及有色等其他蓝筹的良好表现。

综合近期市场表现,市场强势依旧,抱团显现也并未瓦解,而是依旧持续。实际上,回顾市场历史,机构抱团一直存在,只不过没有最近两年如此明显罢了。机构抱团的加强,既说明机构投资者的不断成熟,也表明市场重大改革下不断的走向健康。当前,市场炒作之风逐步趋弱,其正是市场各方逐步成熟的进一步表现,我们需要不断的更新投资思路和投资理念。

回到市场当中,尽管昨日市场出现诸多变化,但强势状态依旧,连续成交过万亿也给是市场极大的提振,活跃性进一步增强的同时,交投热情也继续高涨,市场整体没有系统性风险。但基于连续拉升以及短期的异象,市场有望进入强震阶段,此阶段需重点留意几个问题:

首先,成绩量是否继续萎缩。这个很重要,历史类似行情走势对比,如果成交萎缩至万亿之下,那么短期强震可能变成阶段调整,对于阶段段的策略需要优化。而如果成交持续保持万亿之上,那么市场无碍;其次,抱团方向的转移问题。实际上,目前资金依旧抱团于大市值标的,此前的各行业龙头,到近期的大金融、中字头等,而如此逻辑,还有哪些滞涨的大市值品种,或许将是资金的下一个目标,可适当跟踪;第三,大小切换的问题。牛市行情,市场趋势难以改变,而强弱板块一般也难有切换,但如果市场强震,资金也会适当选择超跌的品种进行博弈,也要留意这种切换发生的概率,以便随时做新的调整。

总调看,基本面较强支撑以及流动性相对宽松下,市场向好趋势未变,继续持仓待涨仍是主基调。建议投资者继续进行均衡配置:一方面,关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片以及5G等,去年下半年以来调整充分,当前龙头品种率先反弹,市场风险偏好回升下,修复的需求逐步提升,短期仍有反弹的空间,重点关注;另一方面,证券板块。市场连续拉升,此前板块整体调整下,在业绩的支撑以及市场向好的提振下,随时将再次扛起反攻大旗,是牛市当中不可或缺的主要力量。除此之外,银行可作为底仓配置,而政策刺激、景气度回升下,军工把那块的机会也不错过。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

责任编辑:bjb

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